327国债期货事件（327国债期货事件刘汉赚了多少钱）

可可 2024-09-21 45 0

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国债期货事件揭开了中国金融市场监管的漏洞。首先，投资公司的违规行为并不是一时之过，而是长期存在的。其次，监管机构在监管过程中没有及时发现和制止这些违规行为。

是一个国债的产品，兑付办法是票面利率8%加保值贴息。

上海327国债事件，国债期货交易是非常好的金融衍生品交易。国债由政府发行保证还本付息，风险度小，被称为“金边债券”，具有成本低、流动性更强、可信度更高等特点。但是，当时我国国债发行较难，主要靠行政摊派。

期货的相关制度不完善：327收市前8分钟，风云突变！巨大的电子显示屏上，一张合计上千亿元的空单从天而降，一下将“327”从152元砸到了1450元。管金生利用了期货早期市场保证金制度的漏洞，将资金无限扩大。

（一）“327”国债期货事件自1994年10月开始，中国人民银行提高3年期以上储蓄存款利率和恢复保值贴补，国债券也同样享受保值贴补和贴息。

327国债期货事件（327国债期货事件刘汉赚了多少钱）

1、年2月23日，财政部发布公告称，327国债将按1450元兑付，空头判断彻底错误，万国证券巨额亏损60亿人民币。管金生收盘前八分钟，做避免巨额亏损疯狂举措：大举透支卖出国债期货，做空国债。

2、年2月23日，在巴林期货的最后一日，里森对影响市场走向的努力彻底失败。日经股价收盘降到17885点，而里森的日经期货多头风险部位已达6万余份合约；其日本政府债券在价格一路上扬之际，其空头风险部位亦已达26000份合约。

3、问：2月23日是什么日子？2月23日是俄罗斯的祖国保卫者日，即前苏联红军节。祖国保卫者日祖国保卫者日是俄罗斯，白俄罗斯和乌克兰的法定假日，为每年的2月23日。

4、年2月23日，上海国债市场出现史称“327风波”。1995年3月，当证券市场已经发展四年多以后，才进政府工作报告，拿到了准生证。1995年5月17日，中国证监会发出《关于暂停国债期货交易试点的紧急通知》，协议平仓。

5、年1月1日，即日起沪深股市交易实行T+1交易制度。 1995年2月23日，上海国债市场出现异常的剧烈震荡，327品种成交金额占去期市成交额近80%。

1、“327事件”的二号主角辽国发，由来自沈阳的高原、高岭兄弟主持。“327事件”后，为了挽回巨额亏损，于3月份又试图翻本，继续在债市炒作“329”品种，结果再度亏损。

2、月20日，国家监察部、中国证监会等部门都公布了对327事件的调查结果和处理决定，决定说，“这次事件是一起在国债期货市场发展过快、交易所监管不严和风险控制滞后的情况下，由上海万国证券公司、辽宁国发(集团)公司引起的国债期货风波”。

3、年2月23日，财政部发布公告称，“327”国债将按1450元兑付，空头判断彻底错误。当日，中经开率领多方借利好大肆买入，将价格推到了1598元。

根本原因在于当时市场条件的不成熟及对金融期货缺乏统一的监管与相应的风险控制经验。启示：缺少必要市场条件的金融期货品种本身就蕴藏着巨大的风险。

法律手段不健全，缺乏法律法规约束。1994年11月22日，提高“327”国债利率消息刚面世，上海证券交易所的国债期货就出现了振幅为5元的行情，未引起注意，许多违规行为没有得到及时、公正的处理。

我国当时的国债期货不是真正意义上的国债期货，其赖以生存的利率机制市场化没有形成。？我国狭小的国债一级市场和不发达的国债二级市场，制约了国债套期保值功能的发挥，却为投机者操纵国债期市提供了条件。

根据1995年上交所规定，个人持仓不得超过3万口，机构不得超过5万口，最多只允许开40万口，不论是万国证券，还是中经开，辽国发，都大大超出上证交易所的持仓额。但是最终处理该事件的时候，只严肃处理了管金生和万国证券。

年2月23日，财政部正式发布了提高327国债利率的公告，该日下午4时22分，万国证券把价位打到1440元。

空方主力——原上海万国证券公司为了减少损失，竟违背市场交易规则，采取了透支交易的手段，在交易所下午收盘前8分钟内抛出了1056万手卖单，将“327”合约的价格从150.30元打压到1450元。

那著名的327事件，本ID肯定是那次事件的最大冤家。本ID当天在高位把一直持有多天的多仓平了，因为按技术肯定要回调，在最后万国发疯打跌停时，本ID又全仓杀进去开多仓，价位147。

年2月后，其价格一直在1480元和1430元之间徘徊，但随着对财政部是否实行保值贴补的猜测和分歧，“327”国债期货价格发生大幅变动。